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英伟达没能拯救美股他可以？为什么这位美联储高官讲话很重要 最近两日震荡的美股走势显示，英伟达没能拯救美股，一位美联储高官看来却做到了。英伟达本周三盘后公布的季度业绩和指引亮眼，却未能阻止美股大跌。周四美股高开低走，盘中大跳水，标普500指数早盘涨1.9%后收跌近1.6%。但在美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)暗示联储可能12月再次降息后，美股周五反弹，三大股指午盘均涨超1%。美债价格则加速上涨，收益率连续第二日下行。威廉姆斯周五表示，他认为"近期内"有进一步调整利率的空间。投资者迅速将此解读为12月降息的强烈信号，市场对美联储12月降息的预期概率从威廉姆斯讲话前的约40%跃升至超过70%。评论称，周四美股大跌体现了，投资者担忧人工智能（AI）泡沫、地缘政治风险以及美联储政策前景的不确定性。市场周五早盘走势仍不稳定，直到威廉姆斯讲话后才转向坚挺。威廉姆斯的表态被视为美联储最高领导层的政策信号，为市场注入了关键信心，及时阻止了市场可能出现的再次暴跌。威廉姆斯此番表态对美股来说堪称及时雨。截至本周四收盘，标普500指数进入11月以来已累跌4.4%，势将录得3月以来最差月度表现、以及2008年来最差11月表现。Nationwide的首席市场策略师Mark Hackett评论称：“更广泛的叙事并未破裂，只是正在经受考验。”为何威廉姆斯讲话如此关键美联储的沟通，尤其是最高层的表态，很少是偶然发生的。来自美联储主席、副主席和纽约联储主席这一"三巨头"的信息都经过仔细斟酌，力求在清晰传递政策意图与避免市场过度反应之间取得平衡。Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha在研究报告中指出， “‘近期内’这个表述存在一定模糊性，但最明显的解读是指下次（即12月）会议。虽然威廉姆斯可能是在表达个人观点，但美联储领导层三巨头在关键政策问题上的信号几乎总是得到（美联储）主席的批准，如果没有鲍威尔的首肯就发出这一信号，将是严重的职业失误。” 威廉姆斯的表态正值美联储面临异常分裂的敏感时刻。一方面，部分官员认为政策仍在抑制增长，有调整空间；另一方面，一些官员担忧通胀，认为经济增长稳健，无需进一步降息。在威廉姆斯讲话当天，本周五还有两名美联储官员发声。今年拥有美联储FOMC会议投票权的波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)和明年有FOMC会议投票权的达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)都对进一步降息表示犹豫。柯林斯表达了对通胀的担忧。洛根立场更为鹰派，她表示，甚至不确定自己是否会支持此前的两次降息。威廉姆斯可能拯救了市场威廉姆斯的表态很可能阻止了周五市场的潜在抛售。周四美股遭遇重创后，投资者担心周五会再次大跌。市场早盘走势摇摆不定，但在威廉姆斯讲话后，股指期货迅速转为上涨。Guha表示： “威廉姆斯的介入是在其他几位美联储官员对12月降息表示保留意见之后，这也许表明他们认识到12月降息的争议正在演变为美联储的治理危机，需要给鲍威尔留出决策空间。” BMO Capital Markets美国利率策略师Vail Hartman指出：“威廉姆斯的评论至关重要，因为他是可能最终决定12月利率决定结果的中间派投票者之一。此前并不清楚他对12月会议的立场。”明年有FOMC会议投票权的克利夫兰联储主席哈玛克(Beth Hammack)周四对媒体表示，她也认为政策"几乎没有限制性"，暗示可能反对降息。美联储12月会议可能成为多年来最不寻常的一次。官员们不仅在如何平衡就业增长放缓风险与顽固通胀问题上存在分歧，还因政府停摆导致两个月的就业和通胀数据被延迟。在这样的背景下，威廉姆斯的表态为市场提供了难得的政策方向指引。
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恒大汽车两大子公司被广州国资接手 注册资本合计75亿 近日，恒大汽车不断传来新消息。11月21日消息，广州国资接手了恒大汽车两大核心子公司，两家公司合计注册资本达75亿元。广州国资接手恒大汽车两大子公司天眼查显示，恒大智能汽车（广东）有限公司、恒大新能源汽车（广东）有限公司近日发生工商变更，原股东恒大新能源汽车投资控股集团有限公司退出，新增广州聚力现代产业发展有限公司（以下简称“广州聚力”）为控股股东。广州聚力对恒大汽车两家子公司的出资额分别为25亿元和50亿元，持股比例各为100%。这两家公司均是恒大汽车体系内的重要主体。 图为天眼查信息截图目前，上述两家公司的实控人均已是广州市人民政府办公厅。公开资料显示，广州聚力成立于2024年10月，是一家以租赁和商务服务业为主的企业。公司注册资本高达26.4亿元，由广州产业投资控股集团有限公司、广州南沙开发建设集团有限公司等六家国有企业共同持股。虽然成立时间较短，但背靠实力雄厚的股东，在产业投资与资源整合方面具有显著优势。 公开资料显示，广州聚力成立于2024年10月，由广州产业投资控股集团有限公司等六家国有企业共同持股值得注意的是，广州聚力对外投资仅有恒大这两家子公司。目前这两家公司名下有大量被执行信息，均已是失信被执行人，并被限制高消费。 广州聚力对外投资仅有恒大这两家子公司去年半年报显示，2024年上半年，恒大汽车营收仅为3838万元，较上年同期的1.55亿元大幅下降75.17%，并预计录得综合净亏损约202.54亿元。同时，截至2023年年底，恒大汽车的负债总额已超725亿元，净资产-579亿元。截至2024年6月30日，恒大汽车现金及现金等价物以及受限制现金总额为人民币5496万元，相比截至2023年12月31日止的人民币14672万元减少人民币9176万元。恒大汽车自成立以来旗下仅有恒驰5一款车型，且未能形成有效的市场竞争力。截至2024年6月，恒驰5累计交付仅1429辆，远低于行业平均水平。付不起审计费致年报难产核心子公司已进入破产清算今年2月3日，恒大汽车公告称，本公司迄今未能成功找到能够帮助缓解本集团流动资金问题并推进本集团适当重组的战略投资者╱买家。尽管在过去六个月，本集团进一步裁员及削减其他运营开支以节省成本，而本集团持有的现金及现金等价物水平较低，其现正用于维持基本运营活动，包括对本集团资产状况的基本维护，特别是本集团的生产厂房及机械设备。鉴于资金水平较低且不足，本集团无法确保若干服务的进行，包括但不限于其审计师和其他相关专业顾问就截至2024年12月31日止年度开展现场审计工作。4月1日，恒大汽车在港交所公告称，间接全资附属公司恒大恒驰新能源汽车（上海）有限公司收到日期为2025年3月26日的决定书，上海市第三中级人民法院已指定一名管理人负责破产清算程序。由于本公司自日期为2025年2月3日的公告以来，未能确保可提供资金以补充本集团持续减少之可用资金的战略投资者/买家，因此无法确保其核数师及其他相关专业顾问开始现场及其他审计工作，故2024年度业绩公告将延迟刊发，直至另行通知。公司股份将于2025年4月1日（星期二）上午九时正起于联交所暂停买卖，以待公司刊发2024年度业绩公告。在股票停牌前，恒大汽车因为一则传闻股价一度暴涨200%。传闻称，广汽集团华望(GH)项目将收购恒大汽车南沙工厂。但此消息被双方辟谣。今年7月，广州市规划和自然资源局官网公示的一则《闲置土地认定书》显示，广州市规划和自然资源局南沙分局在前期向恒大恒驰新能源汽车科技（广东）有限公司核发《闲置土地调查通知书》，调查宗地已办理《不动产权证》，登记权属人恒大恒驰新能源汽车科技（广东）有限公司，登记面积437441平方米，土地用途为工业用地。根据《闲置土地处置办法》的规定及《国有土地使用权出让合同》相关约定，认定本宗地自2021年6月9日起为闲置地块，闲置原因为企业原因。根据《闲置土地处置办法》（国土资源部令53号）第十四条规定，因企业原因未动工开发满两年的闲置土地，将由国土资源主管部门无偿收回国有建设用地使用权。广州市规划和自然资源局南沙分局将根据上述规定收回该宗地块。据南方都市报报道，在2019年3月举办的恒大2018年度全年业绩发布会上，恒大方面称完成布局新能源汽车全产业链，计划三年内实现50~100万辆的产能建设等。一个月后，恒大以底价8.47亿元拿下南沙万顷沙一宗面积85.8万㎡的工业用地2019NGY-2地块。2020年9月，该公司以5.9亿元总价拿下土地面积约43.7万平方米的2020NGY-8地块，规划用于新能源汽车整车及核心零部件的研发与制造，该宗地块即为此次被认定的闲置用地。今年9月，恒大汽车在港交所公告称，集团的流动性挑战依然存在。由于集团与潜在战略投资者的讨论尚未实现，集团正继续出售非核心资产以支持运营活动并补充资金水平。同时，公司若干对本集团运营不造成重大影响的附属公司亦接获破产清算程序审查及拍卖资产以清偿判决债务的通知及付款要求。截至本公告日期，公司继续将有限的财政资源优先用于维持厂房的基本运营活动，股票继续停牌。11月13日，恒大汽车发布公告，公司已收到来自天津市滨海新区人民法院的裁决，法院已受理债权人对恒大新能源汽车（天津）有限公司的破产及清算呈请。相关附属公司的注册股本为人民币41亿元，且为本集团于天津拥有智能出行产品生产设施的制造基地的注册拥有人，基地的生产已自2024年1月起暂停。 恒大汽车发布的公告截图值得注意的是，恒大新能源汽车（天津）有限公司是恒大汽车在天津的生产主体，该基地的生产自2024年1月起已全面暂停。公司表示，恒大汽车股票已于2025年4月1日上午九时正起暂停于香港联合交易所有限公司主板买卖，以待刊发其尚未刊发的财务业绩及达成复牌指引，并将继续暂停买卖，直至另行通知。尽管此次国资接盘了部分资产，但恒大汽车要走出困境仍需大量资金投入和专业化运营，未来前景如何存在诸多不确定性。（声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）编辑|||段炼 易启江校对|文多每日经济新闻综合自证券时报、上市公司公告、界面新闻、每经网、公开资料等
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湖北前首富兰世立"宣战"金龙鱼：他们"欺人太甚" “我已经向它宣战了，（让）我停战很难，要取得我的谅解那估计是比较难的事”。11月20日，湖北前首富、民营企业家兰世立在北京召开新闻发布会，主题是与金龙鱼的诉讼纠纷，“第一，我不服法院的一审、二审判决，向上海市高级人民法院申请再审；第二，起诉（金龙鱼）返还不当得利，赔偿相关律师费和我的精神损失费，要求金龙鱼赔礼道歉；第三，金龙鱼在诉讼及执行过程中钻法律漏洞”。 兰世立在北京召开新闻发布会 吴典/摄这场舆论风波，将昔日湖北首富与粮油巨头金龙鱼再度推上风口浪尖。风波再起2024年7月，一则关于“罐车卸完煤制油直接装运食用油”的报道引爆全网，随后兰世立通过抖音、今日头条账号发布视频《武汉用油罐车运食油的事太离谱了！》。其在视频中直言，“这个油罐车装了食油进了金龙鱼的工厂”“金龙鱼两天之内跌了6500个亿”“运油后不清洗直接运食油，和毒牛奶没区别”……相关言论在互联网发酵，也导致兰世立被益海嘉里食品营销有限公司（下称“益海公司”）以名誉权侵权为由告上法庭。益海公司指出，兰世立言论严重失实，捏造股价暴跌数据，将未经证实的“有毒”标签贴在其产品上，导致品牌商誉受损。2025年4月8日，上海市浦东新区人民法院作出一审判决。根据判决信息，该院于2024年10月21日立案后，依法适用独任普通程序，于2025年3月5日公开开庭进行了审理。这场判决中，益海公司的诉讼请求包括，兰世立通过抖音、今日头条账号赔礼道歉，且为原告消除影响、恢复名誉（致歉声明内容需事先经一审法院审查确认，声明需在置顶位置连续保留七日）；判令被告赔偿原告因其侵权行为导致的经济损失及合理维权费用共计10万元；律师费2万元、诉讼费由被告承担。最终，一审判令兰世立赔礼道歉，且其应在判决生效之日起十日内支付原告律师费2万元，赔偿金额1万元。而后兰世立不服判决，向上海市第一中级人民法院发起上诉。他主张自己是以公民身份表达对社会热点问题的关切，是正当的网络维权行为，是为了保护公众的食品安全，并认为一审法院在审理过程中，以其委托代理人手续不全等理由拒绝其出庭。9月29日，二审法院作出判决，驳回上诉，维持原判。随后，兰世立履行判决义务。他向《国际金融报》记者展示了回执单，显示其于10月21日透过武汉商界文化传媒有限公司向益海公司支付了10万元，交易摘要栏标注“代兰世立支付（2024）沪0115民初96638号案件款项”。 兰世立展示了打款回执单11月11日，兰世立通过抖音账号发布道歉声明，“本人向益海嘉里食品营销有限公司致以诚挚的道歉。同时本人承诺今后不再发布任何不实言论，以此为戒，守住法律底线，诚恳接受广大市民的监督与批评”。 11月11日，兰世立通过抖音账号发布道歉声明战火点燃既已履责，又为何宣战？当日的发布会上，兰世立直言金龙鱼“欺人太甚”。他说，益海公司在收到执行款以后，不但没有向法庭报告执行款已收到，反而向法庭申请强制执行，冻结其账户，甚至是境外私人账户，“当时我正在美国出差，结果银行账户被冻结，差点流落街头，而且至今我的账户还未解冻”。这之中还有一个关键点，按判决书，原本兰世立只需支付1万元的赔偿款，但由于财务操作失误，最后的打款金额变成了10万元，“他收到了这个执行款，而且是10倍的执行款，再去申请执行这就是耍流氓，是吧？而且法律明文规定，收到钱应该向法院报告，甚至都不应该申请执行，因为你钱拿了还申请什么执行”。另外，他控诉金龙鱼方面给自己的道歉申明推流。记者在其抖音账号看到，兰世立于11月11日发布的道歉声明播放量已经达到74.1万次，而其平时发布的内容播放量在19万至20万之间，二者之间相差甚远。2025年11月15日，兰世立向上海市高级人民法院提交了再审申请书，请求撤销上海市第一中级人民法院（2025）沪01民终10456号《民事判决书》，改判驳回被申请人的全部一审诉讼请求。另外，兰世立称他要对金龙鱼的相关行为另行起诉，要求其返还多收的9万元非法所得、公开赔礼道歉，并承担全部诉讼费用及律师费。
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牛市早报｜上海黄金交易所提示市场风险，摩尔线程发行价确定 【市场数据】截至11月20日收盘，上证综指跌0.4%，报3931.05点；科创50指数跌1.24%，报1328.19点；深证成指跌0.76%，报12980.82点；创业板指跌1.12%，报3042.34点。纽约股市三大股指20日下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌386.51点，收于45752.26点，跌幅为0.84%；标准普尔500种股票指数下跌103.40点，收于6538.76点，跌幅为1.56%；纳斯达克综合指数下跌486.18点，收于22078.05点，跌幅为2.15%。板块方面，标普500指数十一大板块十跌一涨。科技板块和非必需消费品板块分别以2.66%和1.73%的跌幅领跌，必需消费品板块上涨1.11%。国际油价20日微跌。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌30美分，收于每桶59.14美元，跌幅为0.5%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌13美分，收于每桶63.38美元，跌幅为0.2%。【财经要闻】1、据商务部网站，11月20日，商务部部长王文涛应约与英国商贸大臣彼得·凯尔举行视频会谈，就安世半导体问题深入交换意见。王文涛表示，安世半导体问题的责任在荷方。荷经济大臣行政令及荷经济部推动企业法庭作出错误裁决，是导致全球半导体产供链陷入动荡和混乱的根源。中方本着负责任的态度，对符合规定的民用用途出口予以豁免，全球半导体产供链危机得到一定程度缓解。荷方近期主动暂停行政令，是向妥善解决问题的正确方向迈出的第一步。希望荷方真正负起责任，尽快采取实际行动，推动企业通过协商依法解决内部纠纷，为恢复仍然脆弱的全球半导体产供链安全与稳定创造更有利条件。凯尔表示，感谢中方通报安世半导体问题有关情况，以及为恢复全球半导体产供链所做努力。英方也认为，解决问题的长期方案在于企业通过协商解决内部纠纷。英方愿就此与荷方沟通，共同推动尽快恢复全球半导体产供链安全与稳定。2、据央视新闻，商务部11月20日下午举行例行新闻发布会。商务部新闻发言人何咏前表示，造成当前全球半导体供应链混乱的源头和责任在荷方。荷方主动暂停行政令，中方表示欢迎，这是向妥善解决问题的正确方向迈出的第一步，但距离彻底解决问题还有差距。希望荷方继续展现合作诚意，切实采取实际行动，迅速且有效推动安世半导体问题早日解决，恢复全球半导体产供链的安全与稳定。3、11月20日，据澎湃新闻，贷款市场报价利率（LPR）连续6个月保持不变。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较上月保持不变，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。市场预期11月LPR保持不变。作为主要政策利率的7天期逆回购利率自5月下调后一直按兵不动，因此，LPR报价的定价基础未发生改变。4、11月20日，据央视新闻，记者从教育部了解到，据统计，2026届全国普通高校毕业生规模预计1270万人，同比增加48万人。5、11月20日，澎湃新闻记者从多家机场方面确认到，近日民航局运输司向民航各地区管理局，各运输航空公司，各运输机场公司等发函称，为切实保障残疾人平等参与社会生活的权利，提升残疾人航空出行服务品质，民航局制定了《关于加强残疾人航空运输保障能力的若干措施》，现征求各单位意见，各单位需要在11月21日前将意见反馈至邮箱。其中包括，增配登离机辅助设备，提升适配性和安全性。优先安排残疾人经廊桥登机，如需使用升降平台车、残疾人登机梯等，应配备尺寸适宜的便携式斜坡导板，有效消除高度差，确保行动不便旅客能够安全、顺畅地登离飞机。千万级机场应提供方便轮椅旅客乘坐（如包含轮椅固定位、具备液压倾斜功能）的电瓶车等辅助移动设备。有条件的航空公司应在客舱内常备机上专用窄型轮椅，便于轮椅旅客在舱门至座位之间移动或者往返卫生间。残疾人旅客按规定提前申请机上专用窄型轮椅的，航空公司应当提供。6、11月20日，上海黄金交易所官网发布关于继续做好近期市场风险控制工作的通知。通知指出，近期影响市场不稳定的因素较多，为防范市场波动可能带来的风险，请各会员单位继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行，并及时采取相应风控措施，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，切实保障投资者合法权益。7、据澎湃新闻，11月19日以来，一张婚礼请柬在光伏圈流传，因主角备受关注：发出请柬的是高纪凡、吴春艳，新郎、新娘分别是张俊杰、高海纯，婚宴定于12月15日举行。高纪凡是光伏头部企业天合光能（688599.SH）实控人，妻子吴春艳为其一致行动主体，高海纯为二人之女。据澎湃新闻多方确认，上述请柬为真，而新郎张俊杰，即霸王茶姬（NASDAQ：CHA）的创始人、董事长张俊杰。据悉，两人已于今年6月订婚。8、据澎湃新闻，近期，一款名为“凤凰潮”（后换壳“凤凰V讯”）的APP软件被多地官方认定是“传销式资金盘骗局”，该APP此前在贵州、湖南等地爆火。11月20日，澎湃新闻获悉，凤凰潮的实控人叶建益因涉嫌“传销罪”已被福建三明警方刑拘。当日，澎湃新闻以受害人身份致电三明警方，对方告知，人确实已经被抓，受害者可以在所在地派出所进行报案。9、11月20日，摩尔线程发布公告称，发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，协商确定本次发行价格为114.28元/股。发行人本次募投项目预计使用募集资金为80亿元。摩尔线程被称为“国产GPU第一股”，其科创板IPO从受理到过会，耗时仅88天。10、11月20日，俞敏洪在微博中表示，感谢这几天朋友们的关心，允许员工吐槽是新东方的传统，自己一直鼓励。员工有不满，我和公司有问题，及时纠正。也有冒充新东方员工在网上发声的，相信大家也能明辨。“南极是一片纯净的土地，如果大家有机会，可以来看看。我打算明年冬天，选择10个左右的新东方、东方甄选的基层优秀员工，加上东方甄选10个优秀会员，由公司支持到南极来看一看。”【新股申购】中国铀业（001280.SZ），发行价：17.89元，发行市盈率：27.06，申购上限：52000股公司是专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务的矿业公司，报告期内主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售。公司是我国天然铀保障供应的国家队、主力军，是我国核工业体系的重要组成部分。经过多年发展，公司具备了天然铀经营各环节完整高效的组织体系、队伍体系、能力体系、技术体系，形成了以砂岩铀矿为主体、硬岩铀矿为补充、放射性共伴生资源综合利用回收天然铀的国内天然铀产能布局。
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8点1氪丨网传霸王茶姬创始人与天合光能联席董事长结婚；俞敏洪将请10个基层优秀员工去南极；何同学称公司今年亏损百万 今日热点导览 人工智能教父之一LeCun将最早于本周宣布离开Meta小米汽车：第50万辆整车正式下线特朗普据悉计划推出“创世使命”以促进美国AI发展央视曝光加油站作弊花招马斯克和黄仁勋谈太空人工智能：“从现在起不会超过五年”TOP3大新闻 网传霸王茶姬创始人与天合光能联席董事长结婚近日，有网传请柬显示，天合光能（688599.SH）创始人高纪凡和吴春艳发出婚礼邀请，邀请嘉宾参加新郎张俊杰、新娘高海纯的婚礼。11月20日，有知情人士向红星资本局确认，该请柬为真，霸王茶姬（CHA.US）的创始人张俊杰将和天合光能的高海纯结婚。高海纯是高纪凡和吴春艳的女儿，生于1993年，毕业于美国布朗大学，被誉为“最美光（伏）二代”“光伏女神”。公开资料显示，2017年6月至今，高海纯历任天合光能战略投资部副总经理、天合富家能源股份有限公司董事长；2024年6月至今，她担任天合光能董事；2024年12月至今担任天合光能解决方案事业群总裁；今年1月3日，高海纯成为天合光能联席董事长。（红星新闻）俞敏洪回应“全员信争议”：请10个基层优秀员工去南极11月20日上午，新东方董事长俞敏洪在社交平台发文回应此前在南极发布全员信被吐槽。俞敏洪表示，“允许员工吐槽是新东方的传统，我一直鼓励。员工有不满，我和公司有问题，及时纠正。也有冒充新东方员工在网上发声的，我相信大家也能明辨。南极是一片纯净的土地，如果大家有机会，可以来看看。我打算明年冬天，选择10个左右的新东方、东方甄选的基层优秀员工，加上东方甄选10个优秀会员，由公司支持到南极来看一看。”俞敏洪称，到南极旅游，不同的船和舱位，不同的价格，从5万到30万不等。 “我和奚志农坐的夏古号，确实是比较先进的破冰级邮轮，价格在20-25万之间（不同舱位），而不是外界所说的148万。”（第一财经）何同学称公司今年亏损百万：一条微博“影响比较大”近日，何同学在《罗永浩的十字路口》访谈中被问及公司今年盈利情况，何同学表示：“我们今年可能亏个一两百万。当然我们今年亏钱，主要还是因为我发了一条微博影响比较大。” “因为其实客户来投我们其实就是投我这个名字，投我们这个频道。但如果说我们最核心的资产，我们的品牌形象有了很大的问题，那确实是不可能的。但是我对于发这条微博确实我是非常抱歉的。”何同学还表示，自己跟司机师傅打了电话道歉，跟公司员工、客户都道了歉。他表示自己当时写了道歉信但没发，因为“当时确实被吓到了，发微博的时候没想到有这么广泛的多角度地被讨论，当时我非常害怕道歉信发出去再引起新的讨论，但我对这件事情确实非常抱歉。”（钱江视频）大公司/大事件 人工智能教父之一LeCun将最早于本周宣布离开Meta根据知情人士透露，在Meta Platforms Inc．领导一个研究实验室的人工智能先驱Yann LeCun计划宣布离开这家社交媒体巨头，并创办一家新公司。知情人士透露，自2013年起就在Meta任职的LeCun最快将于本周宣布这一消息。一位了解安排的知情人士表示，Meta计划与LeCun就他的初创公司展开合作，但具体细节仍在敲定中。（新浪财经）小米汽车：第50万辆整车正式下线36氪获悉，小米汽车宣布，第50万辆整车正式下产线。自2024年3月28日首款车型SU7正式发布，小米汽车仅用602天、不足20个月，就刷新了全球新能源车企50万辆下线的最快纪录。央视曝光加油站作弊花招市场监管部门接到消费者举报后，对某加油站进行突击检查。现场发现，加油机主板有被改造的痕迹。室内还有一明一暗两台同样界面的电脑，其中一台电脑上，加油站私自加装了具有偷油功能的作弊软件，可任意设置参数，控制偷油比例。记者了解到，为了不让消费者有所察觉，偷油量通常都设在2%到5%左右，这样消费者加一箱60升的油，加油站至少要少给1.2升，广大车主的利益受到严重侵害。这个作弊软件在偷油的同时也在偷税。检查中，一家加油站交给执法检查人员的纸质账目报表显示，每个月营业额几十万元，仅以7月为例，报税的销售额是77万元。而检查人员发现的U盘里是加油站自己记的另一份账，加密账目里7月份销售额是850万，加油站隐瞒了近800万元营业额。（央视新闻）顾客反映江苏南通山姆会员店所购面包包装袋里有飞虫，客服回应11月19日，有顾客发视频称，在江苏南通山姆会员店购买面包后发现，其中一个面包包装袋内有飞虫，该顾客发布相关视频，并向店里投诉，将所购买的面包做退货处理。20日，记者从南通山姆会员店客服获悉，顾客已找到店里，面包确已退货，包装袋出现飞虫可能跟温度、储放有关，店方承诺将加强各环节的排查。（新京报）“亚洲最大医院”西院区停诊，投入运行不到一年半根据“亚洲最大医院”郑州大学第一附属医院早前发布的公告，郑州大学第一附属医院朱屯路、化肥东路医疗延伸点已于11月20日起停诊，该院区投入使用还不到一年半。公告称，此举是为进一步提升医疗服务品质，优化院区功能布局。各位患者朋友如有就医需求，可前往该院其它院区或就近医疗机构就诊。（澎湃新闻）小米拿出2937万股奖励员工及供应商，总价值达11.4亿港元11月19日晚，小米集团-W（01810.HK）发布公告宣布，公司根据2023年股份计划奖励合共29366734奖励股份予3334名选定参与者，包括集团雇员及服务供应商。以小米集团当日的港股收盘价每股38.82港元测算，本次授予股份的总价值约11.4亿港元。（界面新闻）OverDrive就Sora应用起诉OpenAIOverDrive已向俄亥俄州法院提起诉讼，指控OpenAI推出的AI文本生成视频应用Sora涉嫌商标侵权、不正当竞争及欺诈性商业行为。起诉状称，OpenAI故意为这款近期推出的应用赋予与OverDrive旗下Sora相同的名称，且 “使用了易产生混淆的相似图标、配色方案及视觉标识”。（新浪财经）Meta因广告行为在西班牙被处以5.52亿美元罚款西班牙一法院裁定，Meta须向西班牙数字媒体机构支付4.79亿欧元（约合5.52亿美元），原因是不正当竞争行为以及违反欧盟数据保护法规。据了解，马德里商业法院周四表示，这笔赔偿金将支付给87家数字新闻出版商和通讯社，原因与Meta在Facebook和Instagram上使用个人数据进行行为定向广告有关。（新浪财经）美股三大指数集体收跌，英伟达跌超3%36氪获悉，11月20日收盘，美股三大指数集体下跌，道指跌0.84%，纳指跌2.15%，标普500指数跌1.56%。大型科技股普跌，Arm、英伟达、奈飞跌超3%，特斯拉、亚马逊跌超2%，微软、谷歌跌超1%，苹果、Meta小幅下跌。热门中概股多数下跌，蔚来跌超6%，腾讯音乐、小鹏汽车跌超5%，百度、拼多多、B站跌超4%，爱奇艺、微博、理想汽车跌超2%，京东跌超1%；网易小幅上涨。马斯克和黄仁勋谈太空人工智能：“从现在起不会超过五年”当地时间周三，马斯克和黄仁勋参加美国-沙特投资论坛中关于人工智能与技术最新进展的小组讨论，谈到了太空AI的话题。马斯克说：“如果人类文明得以延续，那么AI进入太空是不可避免的……地球接收到的大约只有太阳能量的二十亿分之一。所以如果你想拥有比地球可能产生的能量多一百万倍的东西，你就必须进入太空。我的估计是……甚至可能在四五年的时间框架内，进行AI计算的最低成本方式将是使用太阳能AI卫星。我认为从现在起不会超过五年。”此前马斯克曾表示，他的目标是每年在太空中部署100吉瓦的人工智能。（新浪财经）广汽丰田高管回应“将停产多款主销油车”：不实消息36氪获悉，11月19日，广汽丰田销售副总彭宝林在社交平台发文称，关注到有关“广汽丰田将停产多款主销油车”的信息，此为不实消息。此前有市场消息称，广汽丰田至少有两款主力燃油车将在2026年停产，一款是近期月销千余辆的紧凑级轿车，另一款是月销过万的中型SUV。埃隆・马斯克旗下xAI将成为英伟达支持的沙特阿拉伯数据中心首个客户英伟达与xAI于周三共同宣布，沙特阿拉伯正在建设一座大型数据中心，该中心配备数十万颗英伟达芯片，埃隆・马斯克旗下的人工智能初创公司xAI将成为其首个客户。（新浪财经）发布涉金龙鱼不实言论，湖北前首富、企业家兰世立被判公开道歉，本人回应11月11日，湖北前首富、民营企业家兰世立在其抖音账号中发布了一则道歉声明，因其于2024年7月11日发布的有关油罐车运食用油事件中针对著名品牌金龙鱼的不实言论，遵照相关生效民事判决向金龙鱼品牌的境内使用权人益海嘉里食品营销有限公司（下称“益海嘉里公司”）道歉。相关判决书显示，因为兰世立发表的“金龙鱼两天之内跌了6500亿”“运油以后连清洗都不清洗”等言论，益海嘉里公司将兰世立起诉至法院。此案经上海市浦东新区法院和上海市第一中级法院两审审理，认定兰世立相关言论侵权进而判决兰世立赔偿益海嘉里公司1万元和律师费，并在相应网络平台刊登声明并赔礼道歉。（红星新闻）娃哈哈重塑“毛细血管”，有18年经销商放弃合作虽然娃哈哈经销商大会传递出一系列积极信号，但娃哈哈的内部整合似乎并未停止。部分中小经销商已跟不上整合的步伐，被迫选择退出。云南一位经销商表示，她已经营娃哈哈业务长达18年，但在今年10月决定不再缴纳保证金，从而失去了经销资格。她坦言对娃哈哈感情深厚，但当地饮料市场竞争激烈，娃哈哈产品整体动销趋缓，难以完成销售任务，最终只能放弃合作。（第一财经）联想集团杨元庆：明年1月将在全球范围内推出个人超级智能体11月20日举办的业绩会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，明年1月6日将在联想创新科技大会上在全球范围内推出个人超级智能体，不但能协同各类可穿戴与环境感知设备，还能调度各种便携式设备和个人可信计算中枢，通过个性化的算法与模型，持续学习个人习惯、预测意图，做到“思你所想，行你所愿”，最终成为你的个人智能双胞胎。（证券时报）油箱或泄漏，现代在美召回8.5万辆汽车11月20日，据美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）披露，由于油箱可能泄漏，现代汽车美国公司正在召回部分2020-2023款索纳塔车型，共计85043辆。（界面新闻）诺基亚精简业务，押注人工智能基础设施热潮诺基亚正押注人工智能热潮，精简业务以聚焦连接AI数据中心的网络基础设施。该公司计划剥离表现不佳的业务板块，并将现有的四个部门重组为两大主要部门，分别为移动网络和网络基础设施。公司首席执行官Justin Hotard接受采访表示，此举将在未来几年带来两位数的营业利润增长。诺基亚宣布，到2028年其年度营业利润预计将在27亿欧元（31亿美元）至32亿欧元。（界面新闻）上市进行时 卓易信息36氪获悉，卓易信息发布公告，公司正在筹划发行境外股份（H股）并在香港联合交易所有限公司（简称“香港联交所”）上市事宜。领益智造36氪获悉，据港交所文件，广东领益智造股份有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为国泰海通及国泰君安国际。Blockfusion数据中心运营商Blockfusion于11月19日表示，将通过与空白支票公司Blue Acquisition Corp合并的方式在美国上市，此次交易估值为4.5亿美元。目前投资者对数据中心领域的兴趣持续高涨，推动了这一上市计划。（新浪财经）AI最前沿 谷歌推出新一代图像生成与编辑模型NANO BANANA PRO11月20日，谷歌推出NANO BANANA PRO（Gemini 3 Pro图像），全新一代尖端图像生成与编辑模型。（界面新闻）蚂蚁开源万亿参数高性能强化学习权重交换框架Awex36氪获悉，据百灵大模型消息，蚂蚁集团宣布开源万亿参数高性能强化学习权重交换框架Awex。据介绍，今年10月，蚂蚁百灵正式开源了两款万亿参数旗舰模型，包括非思考的Ling-1T和思考模型Ring-1T。其中Ring-1T基于其自研的高性能权重交换框架Awex（Asystem Weight Exchange Framework），实现了在数千卡GPU集群上5-10秒内完成万亿参数级别的权重同步。特朗普据悉计划推出“创世使命”以促进美国AI发展据美国能源部一位官员透露，美国总统特朗普计划下周一在白宫签署的一项行政命令中，推出一项“创世使命”，以加强美国的人工智能发展。美国能源部幕僚长卡尔·科周三在田纳西州诺克斯维尔举行的“能源机遇大会”上表示，此举意在表明，特朗普政府认为即将到来的人工智能AI竞赛与“曼哈顿计划”或太空竞赛同等重要。（新浪财经）华纳音乐与AI公司Udio就侵权案达成和解华纳音乐集团11月19日宣布，已同AI音乐公司Udio就版权侵权案达成和解，双方将于2026年联合推出全新的歌曲创作平台。（界面新闻）英伟达CEO黄仁勋：并没有看到AI泡沫当地时间11月19日，英伟达CEO黄仁勋在财报电话会上表示：“关于AI泡沫的说法有很多，但从我们的角度来看，情况（与互联网泡沫时期相比）截然不同。AI正在改变现有的工作负载，并没有看到AI泡沫的存在。”英伟达CEO黄仁勋在财报中写道：“Blackwell芯片的销售远超预期，云端GPU已经全部售罄。无论是训练还是推理，算力需求都在加速增长、指数级叠加。我们已经进入了AI的良性循环期。”（界面新闻）大公司财报 联想集团：第二季度收入205亿美元，同比增长15%36氪获悉，联想集团在港交所公告，第二季度收入为205亿美元，同比增长15%；公司权益持有人应占溢利为3.4亿美元，同比下降5%。唯品会：三季度净营收同比增3.4%，Non-GAAP净利润同比增14.6%36氪获悉，唯品会发布2025年第三季度财报。财报显示，唯品会第三季度实现净营收214亿元，同比增长3.4%；Non-GAAP净利润15亿元，同比增长14.6%。同时，第三季度活跃用户数为4010万，同比增长1.3%；商品交易总额（GMV）为431亿元，同比增长7.5%；订单量为1.66亿单，同比增长1.5%。第三季度“唯品独家”销售业绩同比增长41%，新增合作品牌超过100个。网易：第三季度净收入284亿元，研发投入45亿36氪获悉，网易发布2025年第三季度财报。财报显示，网易Q3净收入284亿元，非公认会计准则下归属于公司股东的净利润为95亿元，研发投入45亿元，研发投入强度16%。三季度，游戏及相关增值服务净收入为233亿元。运营22年的经典IP《梦幻西游》电脑版第四次在线人数创新高，手游月活跃用户创两年以来新高。新游《命运：群星》上线首日登顶美国等19个地区iOS游戏下载榜。网易云音乐：第三季度净收入20亿元，同比减少1.8%36氪获悉，网易发布2025年第三季度财报。财报显示，第三季度网易云音乐净收入为人民币20亿元，同比减少1.8%。欢聚集团：Q3经营利润达4100万美元，同比增长16.6%36氪获悉，欢聚集团发布2025年第三季度财报。本季度，欢聚总收入5.4亿美元，环比增长6.4%。在非美国通用会计准则下，欢聚Q3经营利润达4100万美元，同比增长16.6%，环比增长6.1%。第三季度，集团经营性现金流达7300万美元，截至9月30日，净现金达33.2亿美元。在股东回馈方面，2025年1月1日至11月14日，欢聚累计回购及派息金额约2.37亿美元。投融资 “星动纪元”完成吉利领投的10亿元A+轮融资36氪独家获悉，具身智能机器人公司“星动纪元”完成十亿元A+轮融资。本轮融资由吉利资本领投，北汽产投、北京市人工智能产业投资基金、北京机器人产业发展投资基金联合投资。该公司2025年的商业化订单超过5亿元。其中，在物流领域，其最大的一笔订单近五千万。“RockFlow”完成数千万美元新一轮融资，蚂蚁集团领投36氪获悉，新加坡AI原生金融科技公司“RockFlow”于近日宣布，已完成新一轮数千万美元融资。本轮融资由蚂蚁集团领投，Monolith砺思资本，以及现有股东蓝驰创投（Lanchi Ventures）、Forwest Capital和Evergreen跟投。酷产品 新款享界S9正式上市，共推出4个版本36氪获悉，新款享界S9正式上市，新车共推出4个版本，其中享界S9增程版Max售价30.98万元，享界S9增程版Ultra售价34.98万元，享界S9纯电版Max售价32.98万元，享界S9纯电版Ultra售价36.98万元。同时，余承东正式官宣鸿蒙智行首款旗舰MPV即将亮相，将成为鸿蒙智行首款9系旗舰MPV。氪大事 氪大事短视频栏目，鲜活解读商业世界大事。躺or卷，这一届青年如何自洽？这场神仙打架的辩论场上“吵”出了答案。整理｜晨曦
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再次跑赢印度 亚洲GDP增速第一的国家可能还是越南 本文来源：时代周报 作者：马欢亚洲经济增速第一国家，或许还是越南。越南近期公布经济数据，2025年第三季度国内生产总值（GDP）同比大幅增长8.23%。越南总理范明政在国会上表示：“2025年的GDP增长率将达到8%。”制造业的强劲表现是越南此次经济快速增长的核心驱动力。越南政府还计划，明年GDP增速要冲上10%。此前，美国政府宣布，美国已经和越南就关税问题签署了框架性协议。按照协议，美国对越南商品实施平均约20%的进口关税，但部分产品可获豁免。与此同时，昔日GDP增速在亚洲领跑的印度，却受困于美国政府的关税政策。就在10月份，印度贸易逆差达到了创纪录的416.8亿美元。一方面是因为当月印度黄金进口激增，另一方面则是在美国政府的关税政策影响下，印度商品出口在10月份下降了11.8%，至343.8亿美元。自今年8月美国对印度商品征收50%高额关税以来，两国关系一直处于紧张状态，并且还没有达成协议。印度储备银行（印度央行）预计，2025至2026财年的经济增长率为6.8%，而印度财政部的预测为6.3%至6.8%。至少目前看来，美国政府的关税政策，有益于越南，却苦了印度。越南：制造业与出口强劲今年以来，越南的经济增速格外亮眼。分季度来看，越南经济增长呈现逐步上升的态势——第一季度增长7.05%，第二季度增长8.19%；第三季度更是达到8.23%，创三年来最快增速。在所有产业中，制造业为越南经济带来的贡献尤为突出。越南国家统计局数据显示，今年1-9月，越南制造业产出同比增长9.92%。 图为越南工厂里的女工制造业的良好增势，带动了越南出口的增长。2025年前9个月，越南的货物进出口总额达到6806.6亿美元，同比增长17.3%。其中，出口接近3490亿美元，增长16%，进口增长18.8%，贸易顺差达到168.2亿美元。特别是9月份，越南对美国的出口额同比大幅增长38.5%，达到137亿美元。当然，越南方面承认，这一波出口的高速增长，很大程度上得益于企业抢在美国关税政策落地前加紧生产和销售。今年7月，美国与越南达成贸易协议，将越南输美商品的基准关税从46%大幅降至20%。这一税率低于印度等竞争对手，立即刺激了越南出口的快速增长。越南国家统计局负责人也表示，不少企业在美国关税最后期限前加紧生产，推动了制造业活动持续增长。受美国政府关税政策的刺激，这种“抢出口”效应为越南经济提供了短期的强劲动力。但越南经济依然面临着不小的压力与挑战。“经济增长率积极，反映出越南超出预期的出口韧性，工业产出同样超出了预期。但我们仍需密切关注建筑业和服务业，与今年第二季度相比，这些行业的增长有所放缓。” 胡志明市证券公司首席经济学家范武昇龙表示。 制造业为越南经济带来的贡献依然突出范明政也坦言，越南的发展仍严重依赖廉价劳动力和资源，而非科学、技术、创新和数字化转型。他表示，越南计划明年启动价值数十亿美元的南北高速铁路建设，并推出卫星互联网服务。这些举措旨在推动越南的经济转型升级，减少对传统增长模式的依赖。印度：被关税整惨了越南在美国的关税政策下实现快速增长，但印度就没那么幸运了。美国是印度最大的贸易伙伴，同时也是印度最大的出口市场。在2024年，两国双边贸易总额约为1290亿美元，其中，印度对美国的贸易顺差达到了457亿美元。但在美国政府宣布对印度征收高达50%的关税以后，这种贸易情况发生了改变。7月，美国政府宣布对从印度进口的商品征收25%的关税，8月 ，美国总统特朗普签署行政令，以印度“以直接或间接方式进口俄罗斯石油”为由，对印度输美产品征收额外的25%关税。两个关税叠加在一起，税率高达50%。这一波关税组合下来，印度损失惨重，对美出口连续第二个月大幅下滑。在9月份同比下降了12%之后，10月份，印度对美国的商品出口同比下降8.6%，至63亿美元。印度对美国的贸易顺差则下降了54%，从4月份的31.7亿美元降至10月份的14.5亿美元。 图为印度总理莫迪和美国总统特朗普对美贸易下滑，导致印度10月份整体出口同比萎缩11.8%，至343.8亿美元。由于黄金价格飙升至历史新高，适逢印度宗教庆典排灯节，金银需求在此期间上升，10月印度黄金进口额同比激增近200%，达147亿美元，导致印度进口总额飙升至创纪录的760.6亿美元。出口萎缩、进口大增，印度在10月份的贸易逆差达到创纪录的416.8亿美元，远高于经济学家预测的300亿美元逆差。印度政府估计，受高关税影响的对美出口商品，价值高达482亿美元。按照此前的数据推算，工程机械和电子产品等印度关键出口领域在这一波关税冲击中“受伤最深”。美国政府的关税政策也使得印度的制造业与越南、孟加拉国等竞争对手相比，处于劣势。全球三大评级机构之一穆迪表示，特朗普政府对印度商品征收50%的高额关税，严重打击印度的制造业雄心，并减缓其经济增长。印度前贸易官员阿贾伊·斯里瓦斯塔瓦还指出，这一“战略性冲击”或导致印度主要出口地区出现大规模失业，降低该国在全球价值链中的参与度。面对关税冲击，印度也采取了一些措施。莫迪政府宣布，将为出口商提供价值超50亿美元的纾困措施，包括无抵押贷款及其他相关项目。不仅如此，印度还在努力促进对近50个国家和地区的出口，尤其是纺织品、食品加工品、皮革制品和海产品等方面。莫迪本人也多次在公开讲话中表示，将捍卫本国利益，加快调整商品和服务税，以提振经济信心，更好应对关税冲击。同时，印度也开始对美“妥协”。11月17日，印度石油和天然气部部长普里宣布，印度国有石油公司与美国签署了史上首个采购协议，拟从美国每年进口约220万吨液化石油气，协议有效期至2026年。普里表示，这是印度市场首个美国液化石油气结构化采购合同，采购量约占印度年进口量的10%。此举被认为是为两国的贸易谈判铺平道路。印度商务部一位高级官员表示，双方即将达成协议。特朗普也在近期表示，他将在“某个时候”降低对印度的关税。除了能源，双方在美国产品进入印度农产品和乳制品市场等问题上仍存在明显分歧。但不管印美两国近期是否会达成贸易协议，印度全年的经济增速下滑，已成定局。据新华社报道，凯投国际宏观经济咨询公司表示，美国对印度实施的关税措施将导致印度今年和明年经济增速分别下滑0.8个百分点。9月，亚洲开发银行也表示，美国对印度征收高额关税，使得印度经济下滑尤为明显，目前已将印度的2026年GDP增速预期调至为6.5%，比7月时下调0.2个百分点。
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英媒：不想激怒中国 特朗普或推迟半导体100%关税 （原标题：特朗普要推迟半导体100%关税？“不想激怒中国”） 文观察者网熊超然 今年8月，美国总统特朗普曾扬言要对进口半导体征收约100%的关税，仅豁免在美国生产或承诺在美国生产的企业。 当地时间11月19日，路透社援引美国官员的一番私下说法独家报道称，虽然这项政策此前被视为特朗普经济议程中的核心内容，但美方可能不会很快征收曾承诺过的半导体关税。据两名直接了解此事的人士和一名听取了相关谈话的人士透露，过去几天，美国官员们已向政府和私营企业的利益相关方传达了这些信息。 报道援引另外一名关注此事的人士称，特朗普政府正在采取“更为谨慎的态度”，以避免激怒中国。还有两名知情人士则说，特朗普的幕僚团队正“谨慎对待”半导体关税问题，因为他们正努力避免与中方在贸易问题上发生冲突，以免重燃针锋相对的贸易战，甚至扰乱到关键稀土矿物的流通。 特朗普曾在8月扬言要对进口半导体征收约100%的关税（资料图） 不过，这些人士也提醒称，在特朗普政府最终批准之前，任何决定都不是最终决定，美方仍随时可能征收高达三位数关税。 在今年年初滥施汽车关税、钢铝关税，甚至是所谓“对等关税”而导致全球贸易大乱之后，特朗普曾在8月5日扬言，为准备把重点放在关键经济领域以重塑全球贸易，将宣布对半导体芯片和药品加征进口关税，拟议中涉及药品的关税税率最终可能高达250%。 当时，美国消费者新闻与商业频道（CNBC）指出，250%是特朗普迄今为止发出的最高关税税率威胁，不过这位美国总统此前也曾屡次威胁要加征关税，但后来又改变了政策，因此无法保证他最终是否会将药品关税税率定在250%。 直到9月25日，特朗普宣布对多类进口产品实施新一轮高额关税，其中专利药品加征100%。不过，半导体关税一直未“靴子落地”。 路透社称，当被问及相关讨论时，白宫发言人和美国商务部官员否认特朗普政府已调整立场。 白宫副新闻秘书库什·德赛（KushDesai）坚称：“特朗普政府仍然致力于动用一切行政权力，把对于国家和经济安全至关重要的制造业迁回美国。任何匿名消息来源的说法都是假新闻。”美国商务部官员表示：“关于半导体的232条款关税，商务部政策没有改变。” 报道称，尽管如此表态，但这两方面均未具体说明自特朗普政府早期以来一直威胁实施的关税究竟何时最终敲定，也没有提供任何其他细节。 路透社指出，如果政府决定放缓或缩小芯片关税的范围，这对于特朗普而言是一个敏感的时机窗口。随着节假日购物季临近，美国国内的消费者却正对不断上升的物价感到焦虑。 提高进口半导体关税税率，可能推高从冰箱到智能手机等电子产品的消费者成本。路透社此前报道称，特朗普政府正在研究一项计划，拟根据电子设备中芯片的数量，对外国电子设备征收关税。 上周，特朗普取消了对200多种食品的关税，但他同时坚称，其进口关税并未对通货膨胀产生显著影响。由于美国政府此前关门停摆，最新的消费者物价数据被推迟发布，但自前任总统拜登执政以来，通胀数据一直高于美联储的目标。 上周，特朗普取消了对200多种食品的关税，图为站在水果摊前的顾客（资料图） 路透社强调，除了国内经济问题，特朗普也在努力维持与中国之间的“微妙贸易休兵”，中国是半导体及其相关设备的主要生产国。报道称，特朗普一直押注其关税政策，能够重振因数十年来产业外流至中国等国而流失的美国国内工厂岗位。 重返白宫后，特朗普仍多次对华挥动“关税大棒”相威胁，而在当地时间10月17日，他在福克斯商业新闻网预先录制的一档节目中坦言，自己此前扬言要重启的对华高额关税讹诈“不可持续”（notsustainable）。 特朗普在谈及对华关系时表示：“我认为我们与中国会相处融洽，但我们必须达成一项公平的协议，必须是公平的。”当天，他还在白宫与到访的乌克兰总统泽连斯基共进午餐，谈及结束俄乌冲突的问题时，他又补充了一句：“中国希望对话，我们也喜欢与中国对话。” 图为中国和美国国旗（资料图）10月27日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就中美经贸磋商提问。对此，郭嘉昆表示，关于中美经贸磋商中方已经发布了消息，此次经贸磋商双方以两国元首重要共识为引领，围绕共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序，具体的问题建议向中方的主管部门进行询问。 来源|观察者网
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内斗9年，分红530亿！“疫苗之王”拉响警报 *此图由AI生成作者| 史大郎&猫哥来源| 是史大郎&大猫财经Pro“疫苗大王”科兴生物，要退市了？今年4月份，科兴生物（SVA）应该公布年报了，但是在这个当口上，会计师撂挑子不干了。咋办呢？于是，科兴就一边让纳斯达克宽限，一边找新的会计师。11月11日，是纳斯达克最后的宽限日，但是科兴找到新的会计师，已经是10月底了。再厉害的会计师，也没法在一个月内，审完一年的账，更何况还是中间过了一手的烂账。年报肯定是又难产了，纳斯达克也就没惯着，第二天直接发了退市决定书，11月21日，科兴摘牌。但是，科兴肯定不干，现在他们已经申诉了。这套流程，科兴已经很熟了，2017年的时候，就因为2016年的年报，被纳斯达克发了退市函，而经过申诉之后，退市没成。但是，到了2019年，纳斯达克让科兴停牌了。 为啥停牌呢？交易所的口径是“未能向交易所提供要求的额外信息”，这个额外信息是啥，纳斯达克没说，但是大家都关注到了，科兴内部的控制权斗争和治理失效的问题。于是，科兴的股价就定格在了6.47美元，总市值3.89亿美元（约28亿人民币）。这一停牌就是6年。这事儿不解决，退市是早晚的事儿。科兴有俩创始人，一个是卫校出身但是搞出甲肝疫苗的专家尹卫东，一个是北大教授出身，未名医药的老板潘爱华。在疫苗这事儿上，一个出钱，一个出力，2001年，合资成立了北京科兴，潘爱华占76%，尹卫东占24%。后来，从甲肝疫苗到流感疫苗，再到腮腺炎、水痘、肠道病毒等疫苗，中间一度还搞过SARS疫苗。两个老板，亲如一家，过生日都互送亲手准备的礼物。科兴越做越大，股东们在海外成立了科兴生物，并在美国上市。但是，美国投资者不太认这家中国疫苗公司，后来，他们就想着私有化，但是这个时候，分歧就产生了，科兴到底归谁呢？钱和技术，到底谁应该拿到实控权，争论不休，双方各自组了团，股东开始拉帮结派。2018年，进入白热化。在美国，潘爱华提出罢免尹卫东，而尹卫东搞“毒丸计划”，大量发新股，稀释潘爱华一方的股份。在国内，北京科兴搞出了两个董事会，双方拿着中国和东加勒比法院的判决书，互相罢免。2018年4月，高潮来了，在北京科兴爆发了激烈的肢体冲突，砸了大门，厂房拉闸，600万剂疫苗直接在车间报废，损失惨重。然后，新冠来了。科兴不负众望，搞出了新冠疫苗。 第一针、第二针、第三针，科兴赚麻了。2021年净利润，84.6亿美元，大约600亿人民币，按之前平均每年4000万美元的利润来算，科兴一年赚了200年的钱。潘爱华是大输家。搞新冠疫苗的科兴中维，没有潘爱华啥事儿，疫苗大赚，几个股东拿到了总额近200亿的分红。尹卫东、泰国首富谢家、永恩资本、维梧资本，都分了不少。潘爱华不仅没分到钱，还被未名医药送进去了。科兴生物肯定算是大赢家，天眼查信息显示，科兴生物持有科兴中维59.24%，是绝对大股东。但是，科兴生物的股东们不高兴了。科兴的业绩涨了200倍，那股价涨个100倍，应该没啥问题吧，但是科兴一直停牌，这100倍涨幅，就成了梦幻泡影。于是，大家又开始争起了控制权。官司从注册地安提瓜和巴布达，打到了东加勒比高院，最后到英国的枢密院，1月份，当初支持潘爱华的1Globe，手里拿着英国枢密院的判决，重组了董事会。 而当初支持尹卫东的赛富，7月份在安提瓜，召开股东大会，要求罢免现任董事会。为了拉拢股东投票反对，现任董事会要分红了。第一阶段，每股55美元，第二阶段，每股19美元，第三阶段，每股再派20-50美元，最高总额74.4亿美元（约530亿人民币），这是要把公司7成的现金，全都分了。“清仓式分红”，股民的意见倒是一致同意。现在，第一阶段的已经兑现，有小股东已经联名上书，要求兑现第二阶段。大家都想落袋为安了。内斗9年，还没结束，大家心里都清楚，再这么斗下去，退市是迟早的事情。
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学者：中方还没出后招 高市的闹剧让日本经济先挂寒霜 近期高市早苗的一番闹剧式表演，让日本经济挂上了新一层寒霜。 据经济日报报道，11月17日，日本内阁府公布三季度GDP，按年率计算下降1.8%，为六个季度以来首次萎缩。日本金融市场出现股债汇“三杀”，20年期国债收益率创1999年以来最高水平。 日本内阁府公布三季度GDP，按年率计算下降1.8%，图为日本街头（图/IC photo） 11月18日，日本金融市场再现股债汇“三杀”。日经225指数暴跌3.22%，日元对美元汇率当天一度下跌至1美元兑换155.38日元，创今年1月以来最低水平。30年期国债收益率升至3.28%。 11月19日，东京股市两大股指连续4个交易日下跌，日经股指累计下跌2700多点。 日本金融市场的震荡，是日本国内经济低迷，高市早苗财政刺激和货币宽松计划引发市场抛售美元，美国金融市场抛售科技股、加密货币和黄金等多重因素叠加的结果。其中，高市早苗的妄语妄行毒化了中日关系，也是新生的市场重大风险。 11月20日早盘，日本金融市场止跌反弹，但是这并不代表高市早苗给日本经济造成的风险溢出效应会逐渐消失。 在美国金融市场重大调整的时间点，高市早苗轻率挑衅中国这个日本最大贸易伙伴、第一大进口来源国、第二大出口目的地和第二大债权国，势必让日本付出更大的经济代价。 高市早苗是在做空日元的浪潮中挑事 自安倍时代以来，国际投资者就一直在利用日元“零利率”（指基准利率长期维持在接近零水平）的便宜低息借入日元，然后购买美元、美债等高息金融资产。 这场作空日元的盛宴已经开了十几年。即使今年1月24日，日本央行将基准利率从0.25%提高到了0.5%，但由于美联储基准利率仍保持在高位，启动新一轮降息周期以来，基准利率仍维持在3.75%—4%区间 ，因此美元与日元仍有3.25—3.5个百分点的息差。 高市早苗上台后，由于她极力主张扩充军备，实施积极财政刺激政策，为做空日元提供了新的动能。 高市早苗上台后，极力主张扩充军备，实施积极财政刺激政策（图/资料图） 原因是，高市早苗的政策主张不仅不成体系，而且自相矛盾。比如，经济刺激势必恶化财政，日本债务规模如今已相当于GDP的263%，如果财政负担继续加重，长期利率只能上升，并会传导到企业贷款利率和家庭房贷利率上升，从而抑制经济。 如果出现这种情况，又需要重启安倍时代的无限宽松政策，让日元大幅贬值以短暂刺激经济。 国际投资者已看到了高市早苗政策的无法自洽，加上在特朗普压力下，日本需要拿出近一半的外汇储备给美国投资5500亿美元，日本经济发展的后劲儿明显不足。这是近期做空日元浪潮的主要原因。 而恰在此时，高市早苗谬论又使中日关系跌至新低谷，让许多投资者加大了抛售力度回避风险。高市早苗算不算是会挑时候？ 暂停进口日本水产品只是起手式 二战以来，从未有过日本首相主动把台湾问题与日本使用集体自卫权挂钩的蠢动之举。对于高市早苗挑事，中国反制理所当然。 中国在中日贸易方面占据碾压式的优势地位。今年1—10月，中国对日出口额占总出口额的比重约为4.2% 。相对而言，日本对华出口占其总出口额的18%—19%。 数据还显示，2024年日本从中国进口占比超过50%的商品品类多达1406个，远超美国的590类。其中，日本从中国进口的笔记本电脑及平板终端总额占比达90%以上，手机占比86%，计算机零部件占比62% 。化肥中磷酸铵进口中90%以上来自中国，尿素进口占比40% 。 仅仅中国发布的赴日旅游提醒，就可能重创日本经济支柱之一的旅游业。2024年中国游客在日消费总额位列各国游客之首，贡献率约30%。 据央视新闻报道，日本野村综合研究所研究员木内登英16日表示，若访日中国游客大幅减少，日本国内生产总值将减少0.36%，初步计算经济损失将达2.2万亿日元，约合人民币1011.6亿元。这与2012年钓鱼岛事件后的情况相当。 这里还没有算中国的稀土管制、化肥出口管制等后招。 可以说，中国有足够能力让日本右翼政客感到疼痛。目前中国已实施的暂停进口日本水产品、暂停进口日本牛肉磋商、单周抛售1.2万亿日元国债等行动，只是起手式。 有关恢复日本牛肉对华出口的政府间磋商已中止（图/资料图） 在华业务较多的寿司郎、良品计划、迅销集团、打造漫画作品“鬼灭之刃”和凯蒂猫等IP的索尼集团和三丽鸥受到的波及，也只是预警。 日方收回错误言论才能降风险 市场分析人士认为，鉴于目前的种种不确定性，日本经济在四季度将继续下降。 日本经济存在着的许多结构性问题难以解决，但是降低风险因素总还是可以做得到的。而在当下，显而易见，高市早苗收回错误言论，改弦更张，对日本极右翼势力背后的鼓噪保留一丝理性、一丝清醒，算是降低日本经济诸多风险因素中最不难做到的事。 有消息说，在引发轩然大波后，高市早苗曾向身边人私下承认，其涉台言论“说过头了”。但在明面上，高市早苗仍维持着不收回其错误言论的虚假强硬姿态。 其实，无论高市早苗收不收回其错误言论，是不是还能摆出一副不低头的架势，都不重要。事实是，搅局的主观能动性在日本极右翼保守派手里，但中日关系的主导权并不在他们手里。 2012年日本将钓鱼岛“国有化”之后，中国在钓鱼岛海域的巡航开始常态化。同样，高市早苗的冒险之举也会付出相应代价，代价多大由中方定。 中日相处需要塑造这种新常态，按照电影台词说，就是“错了要认错，挨打要立正。”慢慢习惯了就好了。 撰稿 / 徐秦（国际关系学者） 编辑 / 迟道华 校对 / 赵琳
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星动纪元获近10亿元A+轮融资 吉利资本领投、订单额破5亿 11月20日消息，具身智能企业星动纪元宣布完成近10亿元A+轮融资，本轮融资由吉利资本领投，北汽产投参与战略投资，北京市人工智能产业投资基金、北京机器人产业发展投资基金联合注资，同时已有多家国际产业巨头资本加入加持公司。据悉，该笔融资创下汽车产业资本对具身智能企业的单笔最大投资记录；在星动纪元之前，吉利只投资过宇树科技一家机器人公司。至此，除一众知名VC外，星动纪元背后已汇聚了阿里巴巴、海尔资本、吉利资本、北汽产投、联想创投等产业方投资阵容。 资料显示，星动纪元是兼做“具身大脑”和“通用本体”的全栈派具身智能企业。其自研具身大脑 ERA-42是国内唯一可驱动全尺寸双足人形机器人全身及五指灵巧手的端到端 VLA 具身模型，已在物流、制造、商业服务等场景实现落地。硬件层面，公司自研比例超 95%，形成从零件到整机的全链条研发能力，推出星动L7人形机器人、星动Q5轮式人形机器人、星动XHAND系列五指灵巧手等核心产品。 星动纪元的创始人是陈建宇，清华大学交叉信息研究院助理教授、博士生导师，他在机器人领域已经有10余年研发经验。 截至2025年，星动纪元累计订单总额已突破5亿，国内聚焦具身智能行业解决方案应用，与吉利、雷诺、顺丰、TCL、海尔、联想、世纪金源等企业达成深度合作。其中，物流行业最大单笔订单近五千万，已形成标准化解决方案。此外，星动纪元海外业务发展迅猛，海外业务占比50%，全球TOP10科技巨头中9家为其客户，覆盖北美、欧洲、中东、日韩，并成为SKILD AI、字节跳动、MIT、Stanford、清华、北大等全球顶尖机构的首选。 据介绍，本轮融资后，公司将加速具身模型技术迭代与场景渗透，推动通用机器人规模化应用。（定西）
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联想Q2首次披露AI业绩：营收占比达三成 11月20日消息，据悉，联想集团（HKSE: 992; ADR: LNVGY）公布了截至2025年9月30日的2025/26财年第二财季业绩。财报显示，该季度联想集团营收达1464亿元人民币，同比增长15%；经调整后净利润为36.6亿元人民币，同比增长25%。 据了解，本财季联想集团智能设备业务集团（IDG）、基础设施方案业务集团（ISG）和方案服务业务集团（SSG）三大主业均实现双位数营收增长。其中，IDG营收1081亿元，同比增长12%；ISG营收约293亿元，同比增长24%；SSG营收同比增长18%，连续第18个季度实现双位数增长。 值得注意的是，联想集团首次披露人工智能相关业务营收情况。据介绍，第二财季AI业务在总营收中占比达到30%，同比提升13个百分点。在智能设备领域，AI终端设备营收在IDG整体营收中占比为36%。在基础设施方面，AI服务器收入实现高双位数增长，海神液冷技术业务收入同比增长154%。此外，SSG业务中的AI服务收入实现同比三位数增长。 联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，集团将把握混合式人工智能带来的发展机遇，继续为股东创造可持续回报。（崔玉贤） 附业绩核心数据： * 营收1464亿元，同比增长15% * 经调整净利润36.6亿元，同比增长25% * AI业务营收占比30% * IDG业务PC全球市场份额首次超过25% * Windows AI PC全球市场份额31.1%
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2025传感器大会即将启幕，河南千亿产业集群崛起正当时 大象新闻记者 池里军 罗雅静当一颗精度达千亿分之一的激光气体传感器守护工业安全，当智能水表实现全国三成市场占有率，当3平方公里的智能传感谷集聚3000余家产业链企业——在中原大地，智能传感器这一战略性新兴产业的核心赛道，正以“河南速度”书写着从跟跑到领跑的产业传奇。 【1】顶层设计引领，“一谷多园”格局成型智能传感器作为人工智能、物联网、5G等新兴技术的“感知神经”，是现代产业体系的基石性环节。中国智能传感器市场正以年均20%的复合增长率高速扩张，产业发展迎来黄金期。河南敏锐把握产业变革趋势，将智能传感器和半导体产业列为全省重点培育的千亿级产业链，通过顶层设计与市场驱动双轮发力，构建起极具竞争力的产业生态。2019年，郑州高新区与深圳昊博集团携手，启动覆盖3平方公里的中国(郑州)智能传感谷规划建设，拉开了河南传感器产业规模化发展的序幕。历经六年培育，这片产业热土已从蓝图变为现实，集聚智能传感器企业2900余家，其中，高新技术企业443家，占全区高企总量的23.8%，总产值320亿元，在赛迪顾问发布的全国传感器园区排名中位居第四、中部第一。记者在郑州智能传感谷内看到，创业孵化大厦、中试基地、产学研基地等功能载体一应俱全。走进传感谷的汉威科技生产车间，空气中弥漫着淡淡的科技气息。这里，MEMS(微机电系统)工艺正在流水线上精准运行。一枚枚比指甲盖还小的气体传感器芯片，经过光刻、蚀刻等数十道工序后，被封装成最终产品。这些传感器随后被安装到全国各地的化工园区、煤矿井下和城市燃气管道上。当环境中出现浓度超标，它们能在毫秒间触发警报，为安全生产和民生保障筑起第一道防线。依托传感谷的核心辐射效应，河南“一谷多园”的产业格局加速成型。郑州航空港区打造泛半导体全产业链生态群，洛阳聚焦半导体材料制造，新乡做强电子气体与芯片封测，各地特色园区错位发展、协同互补，构成了覆盖材料、芯片、封装、应用的完整产业生态网络。【2】企业创新引领，核心技术实现突破企业是产业创新的核心引擎。在河南传感器产业集群中，以汉威科技、新天科技为代表的链主企业，正以持续的研发投入和技术突破引领产业升级。汉威科技作为国内气体传感器行业龙头，每年10%的销售收入投入研发，3000人团队中三分之一为研发人员，其自主研发的激光气体传感器检测精度达到千亿分之一水平，成功打破国外垄断，解决了国内高精度气体检测仪器依赖进口的局面。如今，汉威科技已形成17大系列300多种传感器产品，从工业安全监测到民用燃气探测，从环境监测到具身智能机器人配套，构建起多元化的产品矩阵。为带动产业链协同发展，汉威科技搭建的MEMS中试平台已服务10余家上下游企业，本地供应商达数十家，实现了电子元件、精密模具等配套的本地化高效对接。新天科技是中国智能表计及系统行业的先行者之一，经过十余年的励精图治和高速发展，新天科技已成为中国智慧能源、智能表及系统的行业领导者之一。公司产品涵盖基于物联网的智能表计及系统(包括基于物联网的智能水、热、气、电表)和智慧能源(包括智慧能源互联网云平台、智慧水务、智慧燃气、智慧热力、智慧农业节水灌溉等)，其中智能水表及系统国内市场占有率第一，智能燃气表及系统国内市场占有率居前三。截止目前，公司拥有各类专利和计算机软件著作权1000余项，参与国家/行业标准编制30余项。在链主企业的带动下，一批创新型企业快速崛起。仕佳光子研发的多款光通信芯片打破国外垄断，市场占有率位居全球前列；日立信的MEMS氢气、甲醛传感器成功应用于核电、新能源汽车等领域，累计销量超10万只；中宜创芯的电子级高纯碳化硅粉体项目填补了河南第三代半导体产业空白。从芯片设计到终端应用，从材料创新到算法迭代，河南传感器企业正形成多点突破、协同共进的创新格局。【3】场景深度融合，产业前景广阔可期技术的价值最终体现在应用场景的深度融合上。河南传感器产品已广泛渗透到工业制造、民生服务、智慧城市等多个领域，成为赋能高质量发展的“隐形冠军”。在工业领域，PPB级精度的气体传感器守护着化工园区的安全，智能传感器助力生产线实现全流程自动化监测；在智慧城市建设中，智能井盖传感器实时监测井盖状态与地下管网情况，市民扫码即可上报问题，让城市管理更高效精准；在智慧水务、智慧环保领域，河南企业提供的整体解决方案已成为行业标杆，为水资源管理、生态保护提供科学支撑。面向未来，随着具身智能、工业互联网、新能源汽车等新兴领域的快速发展，传感器的应用场景正不断拓展。河南正紧抓这一趋势，在汽车电子、医疗健康等细分赛道加速布局，新能源汽车传感器年需求预计将突破1500万颗，电流传感器等产品国产替代率已超70%，产业发展后劲十足。2025传感器大会的举办，既是对河南传感器产业发展成果的集中展示，更是产业迈向高质量发展的新起点。从郑州传感谷的单点突破到全省“一谷多园”的协同发展，从技术跟跑到部分领域领跑，河南智能传感器产业的崛起，是中部地区产业转型升级的生动缩影。2025传感器大会的启幕，必将进一步激活产业创新活力，深化产学研用协同，让更多“河南造”传感器走向全国、走向世界。在这片充满创新活力的中原大地上，一颗千亿级的产业明珠正冉冉升起，为中国智能传感器产业的高质量发展注入强劲的“河南力量”。编辑：张邓乾二审：白 松三审：池里军
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关键非农推迟！美股巨震标普结束四连阴，谷歌创历史新高 *三大股指收高，纳指涨近0.6%；*中长期美债收益率上扬；*美联储会议纪要显示12月降息或落空。周三美股小幅收高，投资者等待英伟达收盘后发布的季度财报；与此同时，美联储10月会议纪要公布后，美国国债收益率上升。截至收盘，道指涨47.03点，涨幅0.10%，报46138.77点，纳指涨0.59%，报22564.23点，标普500指数涨0.38%，报6642.16点。道指、标普500指数结束日线四连阴。明星科技股普涨，谷歌涨2.8%并创下历史新高。这得益于市场对其新一代人工智能模型 Gemini 3 的乐观预期，该模型已于周二推出。芯片巨头英伟达涨2.8%。公司于盘后发布的财报显示，营收和盈利均超出华尔街预期，并给出强劲的四季度营收指引。盘后大涨超5%。近期，由于市场担忧估值过高，科技股（尤其是人工智能相关个股）备受压力。“这份财报可能成为（人工智能）相关交易的成败关键，”D.A.戴维森在给客户的报告中表示。“鉴于英伟达对全球股市情绪的巨大影响 ——尤其是在人工智能、芯片及更广泛的科技板块领涨方面 ——其财报结果要么能缓解市场焦虑，要么会增添新的不确定性。”盛宝银行在报告中称，“强劲的数据可能通过恢复市场对增长及人工智能相关主题的信心来降低波动性，而任何不及预期的表现都可能强化本周市场普遍存在的谨慎基调。”甲骨文涨2.3%，特斯拉涨0.7%，苹果涨0.4%，亚马逊涨0.1%，Meta跌1.2%，微软跌1.3%。纳斯达克中国金龙指数跌1.5%，阿里巴巴跌0.5%，拼多多跌1.3%，百度跌1.4%，京东跌1.9%，网易跌4.1%。市场概述美联储发布会议纪要，联邦公开市场委员会FOMC内部对12月是否进一步降息存在较大分歧。中长期美债收益率上扬，与利率预期关联密切的2年期美债涨1.6个基点至3.596%，基准10年期美债涨1.2个基点至4.132%。与此同时，美国劳工统计局周三宣布，11月非农将于12月16日发布，而非原定的12月5日。该机构称，11月就业报告中将包含10月就业数据估算值，但因相关信息未能收集，无法提供10月失业率数据。美联储将于12月9日至10日再次召开会议，投票决定是否再次降息。此前因担忧劳动力市场恶化，美联储已连续两次会议降息，但下次会议前，其将无法获取最新关键就业指标。经济数据方面，美国商务部经济分析局与普查局周三发布数据显示，8月美国贸易逆差因进口下滑收窄23.8%，至596亿美元。当月进口额下降5.1%，至3404亿美元；出口额微升0.1%，至2808亿美元。这份报告原定于10月7日发布，因近期结束的43天政府停摆而推迟。数据显示，贸易对国内生产总值（GDP）的影响波动剧烈：一季度拖累GDP达创纪录的4.68个百分点，二季度则完全抵消了这一拖累。目前三季度GDP年化增长率预期远高于3.0%。三季度GDP报告原定于10月末发布，同样因政府停摆延期。美国二季度经济增速为3.8%，贸易逆差收窄是主要推动因素。其他个股方面，家居装修零售商劳氏（LOW）涨近6%。该公司第三财季收益超出市场预期，并上调了全年销售额指引。国际油价下挫，美国原油库存增加，加剧了市场对供应过剩的担忧。纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌1.30美元，收于59.44美元/桶，跌幅为2.14%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.38美元，收于63.51美元/桶，跌幅为2.13%。国际金价收高，纽约商品交易所11月交割的COMEX黄金期货涨0.40%，报4077.70美元/盎司。
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“冰火”小米：业绩飙升，股价俯冲 斑马消费 范建小米集团创历史新高的Q3业绩，换来的却是大跌的股价。这种冰与火一般的反差，究竟是什么原因造成的？是市场的整体调整、投资者对预期的判断，还是被一段时间以来的舆情拖累？具有网红气质的小米，通过创始人雷军个人IP的打造，拥有任何一家同行都无法企及的流量优势。然而，自小米汽车推出以来，尤其是两次重大事故发生后，小米在互联网世界，正在被两个截然不同的舆论场裹挟。流量和IP的双刃剑，剑刃正在向不利于小米的方向倾斜。或许，小米已经到了转变与公众沟通方式的时候了。 业绩、股价冰与火无论从哪个角度来看，小米集团2025年Q3的业绩，都堪称优秀，多个板块的经营表现，更是创历史新高。当前，手机×AIoT分部仍是小米集团的基本盘。Q3该分部实现收入841亿元，同比增长1.6%，连续9个季度实现同比增长。当期，分部毛利率为22.1%，比上年同期增长1.3个百分点。其中，智能手机业务收入为460亿元，当期出货量为4330万台，同比增长0.5%。据第三方数据，小米在中国大陆地区智能手机销量排名第二，市占率16.7%，连续6个季度排名前二；在全球智能手机出货量排名前三，市场份额13.6%。当期，IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6%，毛利率23.9%，同比提升3.2个百分点。截至今年9月30日，其AIoT平台已连接IoT设备数（不含智能手机、平板及笔记本电脑）首次突破10亿台，达到10.36亿台，同比增长20.2%。今年10月，小米智能家电工厂正式竣工投产，这是继手机工厂、汽车工厂之后，小米的第三家大型智能工厂，这被视为其大家电业务的重要里程碑。该工厂一期规划总投资25亿元，规划峰值产能700万台空调。另外，互联网业务收入94亿元，创历史新高，同比增长10.8%。需要注意的是，小米集团在Q3财报中同时披露，因智能手机平均售价从上年同期的1102.2元降至1062.8元，导致当期智能手机业务收入同比下降3.1%。财报发布后的电话会上，小米集团高管与分析师们进行了沟通和交流。针对价格快速上涨的内存，分析师们普遍关心，是否会对小米的手机业务盈利水平造成影响。公司高管表示，内存涨价确实会对手机等产品的毛利率产生较大影响，只能通过产品适当调价和厂商自身设法消化来解决，“我们有能力对冲成本上涨的影响，将手机×AIoT分部的毛利率稳定在20%以上的水平。”汽车是雷军的“最后一次创业”，也是他押上人生全部声誉的终极之战。小米的汽车业务，果然没有让他失望。今年Q3，小米汽车及创新业务分部实现收入290亿元，同比增长199.2%，这是汽车交付量和ASP（平均售价）双双增长的结果。小米汽车交付量，从上年同期的3.98万辆增至10.88万辆；同期，ASP从23.87万元增至26.01万元。小米汽车及创新业务分部已首次实现单季度经营盈利。小米集团在财报电话会上表示，汽车从产品开始交付到现在才18个月时间，但交付总量已超过40万台，到今年九、十月，单月交付已超过4万台。本周，已经可以提前完成年初定下的全年交付35万台的目标。在多项业务的共同推动下，今年Q3，小米集团业绩创新高。当期，实现营业收入1131亿元，同比增长22.3%；经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。然而，小米集团的业绩披露后，资本市场却出现了截然不同的反应。昨日，小米集团-W（01810.HK）股价全天飘绿，盘中最大跌幅超过5%，全天收于38.820港元/股，跌4.81%。今年6月以来，小米集团股价整体持续走低，昨日的收盘价与6月61.450港元/股的高点相比，已累计下跌达36.83%。流量、IP双刃剑小米集团飙升的业绩，收获的却是俯冲的股价，这种冰与火的反差，究竟是市场的整体调整，还是投资者对公司未来业绩预期的判断，抑或是一段时间以来的舆情所累？这很难作出精准的判断。在流量时代，小米绝对是流量红利的最大受益者之一。尤其是创始人雷军，通过个人IP的持续打造，成为中国声量最大的企业家。他就是小米的形象代言人，是无数米粉心目中的“雷神”。无论是在网上还是线下，雷军的号召力，丝毫不亚于任何一个顶流明星，甚至很多人购买小米旗下的产品，就是冲着雷军去的。这种企业家IP与品牌的深度绑定，成就了小米在营销上的成功。小米汽车两款汽车发布会后一天的订单量，就已超过很多新势力车企一年的销量。然而，最近的雷军，可能并不太高兴。一贯在以温文尔雅形象示人的他，11月16日，突然在个人微博发布了多条颇有情绪化的内容。看来，他真的“怒了”。在互联网的世界里，关于小米和雷军，有两个截然不同的舆论场。那些疯狂的米粉，将雷军的每一句话都奉为圭臬，而另一波网友，将其批得体无完肤。这种分裂感，在小米汽车半年内出现两次重大事故后，表现得更加明显。在一些短视频平台上，出现大量学习“雷式营销”的短视频，借鉴雷军在过去的产品发布会上的“金句”来卖红薯、卖水果。但这些内容看起来，并不像是致敬，更像是反讽。过去，小米在营销上的所有细节，都被各路网友重新翻出来，对照产品逐字逐句的甄别、审视，然后被放大。面对互联网上的骂声，雷军曾表示，小米汽车是被黑得最惨的车企，公开呼吁行业“共同抵制网络水军、黑公关”。通过创始人个人IP的打造，获得流量红利的小米，如今，似乎正在遭受流量反噬。近一段时间以来，多家官方媒体下场，对小米的模式和营销进行质疑，对小米来说，是一个不太好的信号。近期，有消息传出，小米集团公关一号位王化，将在内部调动，不再负责公关工作。他于2015年加入小米，2020年底，以公关部副总经理的身份，主持日常部门日常工作。2021年5月，升任集团公关总经理。此番，公关一号位的调整，不知道是否会改变小米后续与外界沟通的策略。
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贾跃亭称成立第二个还债信托：想尽快还债回国 红星资本局11月19日消息，今日，Faraday Future（FF）创始人、联席CEO，乐视创始人贾跃亭通过个人社交渠道表示，他自愿新增的第二个债权人信托正式成立，加速偿还国内担保债务，尽责到底，早日回国。贾跃亭称，从2017年7月开始，他到美国创业已经3000多个日夜了，无时无刻不在想着如何尽快还债回国。 贾跃亭发布的视频截图贾跃亭在文中还回顾了2017年乐视债务危机爆发以及自己承担巨额债务的情况。2019年，贾跃亭设立了第一个由美国加州破产法院批准的独立监管的还债信托，美国法下已无债务，他将自己所持的FF股份全部转进了该信托。贾跃亭11月19日表示，第二个还债信托已成立，首笔资产一周内注入。据了解，第二个债权人信托资产主要来源于两部分：一是FF授予贾跃亭的“股东股民First”股权激励下获得的股份的50%，二是贾跃亭投资的纳斯达克上市公司AIXC所对应的约7%股份的50%。AIxC将在美国时间11月20日（北京时间21日）在纳斯达克举行更名挂牌和全新战略发布仪式。对于上述资产只有50%进入信托，贾跃亭解释称，他会将另外的50%全部继续投入FF，用来支持EAI飞轮业务，以加快FF的价值释放和还债。贾跃亭称，第二信托是他自愿履行责任而主动采取的进一步实质行动。他也将继续全力推动FFAI和AIXC，让国内债权人尽早得到实质性回报。诚挚欢迎符合条件的债权人参与此次信托计划，尽快联系第二信托债务处理小组。公开资料显示，贾跃亭，1973年12月15日出生于山西省临汾市襄汾县，毕业于山西省财政税务专科学校，乐视控股集团创始人，乐视汽车生态全球董事长，法拉第未来创始人、首席产品及用户生态官。1996年，贾跃亭首次创业，开办卓越实业公司。2004年，贾跃亭创建乐视网信息技术（北京）股份有限公司。2017年7月6日，贾跃亭辞去乐视网董事长，并出任乐视汽车生态全球董事长。2017年12月13日，贾跃亭出任法拉第未来公司CEO。2019年9月3日，贾跃亭辞去了法拉第未来（FF）原CEO职务，出任CPUO（首席产品和用户官）。2019年10月，贾跃亭在美国主动申请个人破产重组。 图为法拉第未来汽车（网络图）2022年4月15日，贾跃亭继续担任首席产品官一职，不过其角色将仅限于专注于产品和移动生态系统、互联网、人工智能和先进的研发技术。2023年3月2日，FF宣布，董事会任命贾跃亭为Faraday Future Section 16 officer和执行官，并向董事会汇报。2024年10月9日，贾跃亭全球IP商业化公司 “成长吧！奋斗者”（Grow Fandor）在美国和中国正式注册成立。近期，贾跃亭在社交网络上颇为活跃，主要围绕FF相关动态进行宣传。据此前报道，今年5月9日，贾跃亭发视频纪念FF成立第11周年，主动提及想家想回北京，表示“还债回国”的时间不会太远。 今年5月9日，贾跃亭发视频纪念FF成立第11周年(本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担)编辑 侯春萍 综合自第一财经、证券时报、浙江经视等 审核 高升祥
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小米市值，两个月跌没了整个“蔚小理零” 尽管小米集团三季度财报有着不错的表现，但未能扭转市场抛售情绪。11月19日，小米集团（01810.HK）在2025年第三季度财报发布次日股价遭遇重创，盘中最低触及38.22港元，不仅跌破40港元关口，总市值也失守1万亿港元。收盘价报38.82港元，下跌4.81%。 小米总市值失守1万亿港元（资料图） 财报显示，小米集团三季度总营收1131亿元，同比增22.3%，经调整净利润113亿元，同比增长80.9%。其中，小米汽车及AI等创新业务首次实现季度盈利7亿元。截至11月19日收盘，小米集团股价较6月27日61.45港元的年内高点累计跌幅达36.83%。6月26日晚，小米集团发布小米Yu7，次日股价大幅上涨。而股价下行趋势自9月下旬起加剧，9月25日晚，雷军发表第六次年度演讲并发布小米17系列等新品，9月26日股价大幅跳水，单日跌幅达8.07%，收报54.65港元，市值单日蒸发超千亿港元。此后，小米集团股价整体持续走低，截至11月19日收盘，这一区间（自9月25日至今）跌幅已达34.7%；其中，10月单月市值蒸发超2800亿港元，创下公司史上最大单月跌幅。以总股本260.42亿股计算，自9月25至11月19日，小米集团市值蒸发了超过5300亿港元，这一缩水规模超出同期蔚来、理想、小鹏和零跑的市值总和（约5000亿港元）。资本市场的悲观情绪与机构做空动作形成呼应。据《彭博》援引高盛11月6日发布的报告，小米集团财报发布前夕，市场情绪趋于谨慎，高盛机构经纪主要客户对小米的空头仓位一周内飙升53%，过去两周机构交易明显偏向抛售，且主要来自养老基金与对冲基金。对冲基金反馈称，小米集团已成为短期普遍做空目标。有机构认为，小米缺乏短期催化剂，同时面临安全性质疑、工厂建设延误等问题。安全性方面，今年10月份，成都发生一起SU7 Ultra碰撞起火事故，4人合力“拳打脚踢”SU7门窗，但车门仍无法打开，车辆严重焚毁，驾驶人员未能脱逃。更早之前的3月份，一辆小米SU7标准版在安徽铜陵一高速公路遭遇严重交通事故，造成3人死亡。此外，因L2级高速领航辅助驾驶功能存在缺陷，小米在9月份宣布召回11.7万辆SU7。工厂建设方面，小米原计划二期工厂投产后年产能提升至30万辆。但据行业调研，工厂建设的进度已出现延误，原定10月的产能爬坡可能将推迟。该公司最新公布的10月交付量为40000+，与9月基本持平。高盛分析师11月1日将小米目标价下调超10%，并指出存储芯片成本上涨会进一步挤压利润率对于小米集团的发展前景，资本市场呈现明显分歧。中信证券近期研报认为，随着汽车交付量增加和平均售价上升，小米汽车及AI等创新业务已在三季度扭亏为盈，长期增长潜力值得期待；高盛虽下调目标价，但维持”买入"评级，看好2026年产能提升与新车型潜力。小米集团总裁卢伟冰在业绩电话会上表示，今年第四季度小米汽车仍基本保持稳定状态，但2026年将会非常有挑战，预计明年小米汽车的毛利率相对于今年，或出现下滑。一是明年汽车厂家都面临购置税补贴政策减半的影响；二是汽车行业玩家多，产业发展在非常早期，它需要经过一段时间激烈的竞争才会收敛，小米汽车要顺应行业的变化。业内认为，对小米集团来说，如何快速化解汽车安全争议、推进产能爬坡、重塑市场信任，是小米跨界造车以来面临的最严峻考验，其后续应对也将影响估值修复与长期发展。
